Để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 8,3% - 8,5% trong năm nay, GDP quý IV cần tăng ít nhất 9,6% so với cùng kỳ. Điều này được đánh giá là khá thách thức đặc biệt trong bối cảnh đất nước ta vừa liên tiếp hứng chịu tới 5 cơn bão trong tháng 9 và đầu tháng 10 khiến khu vực miền Bắc và miền Trung chịu nhiều thiệt hại, do đó các địa phương này sẽ cần thời gian để khắc phục hậu quả của bão và sẽ phần nào ảnh hưởng đến các hoạt động kinh tế của khu vực”, Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận định.
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý III/2025 ước tính tăng 8,23% so với cùng kỳ, chỉ thấp hơn mức tăng 14,38% của quý III/2022 trong giai đoạn 2011 - 2025.
Trong quý III, khu vực công nghiệp và xây dựng có mức tăng trưởng cao nhất trong ba khu vực khi tăng 9,46% so với cùng kỳ, đóng góp 46,4% vào mức tăng trưởng chung của toàn nền kinh tế. Trong đó, công nghiệp chế biến, chế tạo là động lực tăng trưởng chính của khu vực này với mức tăng 10% so với cùng kỳ. Khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản ghi nhận mức tăng trưởng ổn định khi tăng 3,74% so với cùng kỳ, đóng góp 5%. Trong khi đó, khu vực dịch vụ tăng 8,6% so với cùng kỳ, đóng góp 48,6%. Trong đó, một số ngành có mức tăng trưởng ổn định như: hoạt động hành chính và dịch vụ hỗ trợ (+13,7% so với cùng kỳ); vận tải kho bãi (+10,7% so với cùng kỳ); dịch vụ lưu trú và ăn uống (+10,5% so với cùng kỳ).
.png)
MBS cho rằng Việt Nam vẫn duy trì kết quả kinh tế rất tích cực với GDP quý sau cao hơn quý trước nhờ: tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ (+16% so với cùng kỳ), dòng vốn FDI (+8,5% so với cùng kỳ), tăng tốc giải ngân vốn đầu tư công (+27,9% so với cùng kỳ), và lượng khách du lịch phục hồi (+21,5% so với cùng kỳ). Trong khi đó, lạm phát vẫn được kiểm soát tốt dù tăng trưởng tín dụng bật tăng mạnh, tính đến ngày 29/9, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã tăng 13,37% so với cuối năm 2024 và tăng 19,6% so với cùng kỳ.
“Chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP quý IV ở mức 8,4% - 8,8% với động lực chính đến từ tăng tốc giải ngân vốn đầu tư công và tiêu dùng nội địa phục hồi, qua đó giúp GDP cả năm 2025 đạt mức 8% - 8,1%”, MBS nhận định.
Ở góc nhìn khác, Công ty Chứng khoán Mirae Asset cho rằng mục tiêu tăng trưởng GDP cả năm 2025 từ 8 - 8,5% là một thách thức lớn, đòi hỏi sự tăng tốc đáng kể của nền kinh tế trong quý IV/2025. Để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP cả năm là 8%, 8,3% hoặc 8,5%, tăng trưởng GDP quý IV cần tăng 8,4%, 9,5% hoặc 10,2% tương ứng.
“Động lực tăng trưởng chính cho quý IV được kỳ vọng đến từ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, tiêu dùng hồi phục hơn nữa và duy trì tăng trưởng xuất khẩu”, Mirae Asset nhận định.
Chính phủ đưa ra các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng cho giai đoạn 2026-2030 gồm tăng trưởng GDP trung bình 10%/năm và GDP bình quân đầu người năm 2030 đạt 8.500 USD (2024-2030 CAGR: 10,4%), được hỗ trợ bởi cả chính sách tài khóa và tiền tệ.
Đáng chú ý, kế hoạch vốn đầu tư công giai đoạn 2026 - 2030 lên đến 8.500 nghìn tỉ đồng để đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng, tăng 167% so với vốn giải ngân giai đoạn 2021 - 2025 (khoảng 3.187 nghìn tỉ đồng với giả định giải ngân vốn đầu tư công 2025 đạt 100% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao).
Mirae Asset cho rằng sự khả thi của kế hoạch này đến từ dư địa chính sách tài khóa, với tỉ lệ nợ công/GDP có thể tăng từ mức 34% GDP năm 2024 lên 45-47% năm 2030.
Ngọc Tâm
